씨아이에스(222080/Not Rated): 전극 공정 장비 시장에서 글로벌 성장 기회

**씨아이에스(CIS)**는 전극 공정 장비 시장에서 주목받는 기업으로, LGES와 삼성SDI 외에도 일본 및 유럽 배터리 업체로 글로벌 고객 다변화를 추진하고 있습니다. 전고체용 제조 장비 개발과 함께 전고체 소재 양산 대응을 통해 프리미엄 가능성도 기대됩니다.

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씨아이에스의 투자 포인트

1. 진입장벽이 높은 전극 공정 장비 주력 업체

씨아이에스는 배터리 성능의 90%를 결정하는 코터와 프레스 장비 제조사로, 글로벌 고객사에 대규모 수주 납품 경험을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 전극 공정 내 코터 장비 수주를 확대할 계획입니다. 고가의 코터 장비 확대로 제품 믹스와 실적 개선 가능성이 큽니다.

2. 글로벌 고객 수주 확대 기회

씨아이에스는 LGES와 삼성SDI 외에도 일본 및 유럽 배터리 업체로 고객 기반을 확대하고 있습니다. 전극 공정에서 믹싱을 제외한 코팅-프레싱-슬리팅까지 턴키 수주가 가능해 글로벌 신규 고객사 확보에 유리한 위치에 있습니다.

3. 생산성 개선된 하이브리드 코터 신규 수주 기대감

레이저 건조 기술을 접목한 하이브리드 코터 개발로 기존 코터 대비 제조 시간을 단축하고 생산성을 향상시킬 수 있습니다. 이는 셀 업체들에게 매력적인 장점으로 작용하며 신규 수주 가능성을 높입니다.

4. 전고체 소재 양산 대응을 통한 프리미엄 가능성

자회사인 씨아이솔리드와의 합병 이후, 씨아이에스는 전고체 장비 개발뿐만 아니라 전고체 소재 양산에도 본격적으로 대응하고 있습니다. 건식 코터 장비 사업 기회와 고체전해질 소재 검증을 통해 시너지를 기대할 수 있습니다.

 

밸류에이션

현 주가는 2024년 P/E 13배, P/B 2배로, 국내 전극 공정 Peer 업체인 피엔티와 비슷한 평가를 받고 있으나, 조립 장비 제조사인 하나기술(P/E 30배, P/B 4배)에 비해 저평가된 상태입니다. 향후 글로벌 고객사 확대와 코터 비중 확대를 통해 성장성이 기대되는 가운데, 하이브리드코터 장비 본격 수주 또는 전고체 소재 양산이 가시화되는 국면에서 프리미엄을 챙길 수 있는 가능성이 큽니다.

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결론

씨아이에스는 전극 공정 장비 시장에서 글로벌 고객 다변화와 생산성 개선을 통해 성장 기회를 모색하고 있습니다. 전고체 소재 양산 대응을 통해 프리미엄 가능성도 기대됩니다. 향후 글로벌 시장에서의 성과와 함께 주가 상승 가능성을 주목할 필요가 있습니다.